Столичный центр экономики и права

Программа:
Становление оценочной деятельности в России. Правовые основы оценочной деятельности.

    1. Оценочная деятельность в России. Объем рынка.
     2. Переход к саморегулированию оценочной деятельности.
    3. Типичные случаи проведения оценки.
    4. Случаи, когда проведение оценки является обязательным.
    5. Случаи, когда возможно проведение оценки.
    6. Требования к отчету об оценке.
    7. Требования к договору на проведение оценки.
    8. Достоверность отчета об оценке.
    9. Права и обязанности оценщика.
    10. Должностные обязанности оценщика. Требования к квалификации оценщика.
    11. Независимость оценщика.
    12. Обеспечение имущественной ответственности оценщика.
Основные понятия лекции:
оценочная деятельность,
субъекты оценочной деятельности,
объекты оценки,
саморегулируемая организация оценщиков,
обязательная и инициативная оценка,
основание для проведения оценки,
независимость оценщика,
имущественная ответственность оценщика.
Виды стоимости. Подходы и методы оценки. Принципы оценки. Стандарты оценки.

   1. Виды стоимостей.
    2. Рыночная стоимость.
    3. Виды стоимости, отличные от рыночной.
    4. Допущение и ограничения.
    5. Общие понятия, используемые в оценке.
   6. Подходы и методы оценки. Доходный подход.
   7. Подходы и методы оценки. Сравнительный подход.
   8. Подходы и методы оценки. Затратный подход.
   9. Согласование результатов.
   10. Требования к информации, используемой при проведении оценки.
   11. Принципы оценки.
   12. Стандарты оценки.

Основные понятия лекции:
рыночная стоимость,
инвестиционная стоимость,
ликвидационная стоимость,
кадастровая стоимость,
допущения и ограничения в оценке,
цена, стоимость, итоговая стоимость,
подход к оценке,
метод оценки,
дата оценки,
наиболее эффективное использование объекта оценки,
экспертиза отчета об оценке,
срок экспозиции объекта оценки,
доходный подход,
сравнительный подход,
затратный подход,
согласование результатов,
принципы оценки,
стандарты оценки.
Стоимость денег во времени. Шесть функций сложного процента.   1. Сложный процент
   2. Дисконтирование
   3. Текущая стоимость аннуитета
   4. Периодический взнос на погашение кредита
   5. Будущая стоимость аннуитета
   6. Периодический взнос в фонд накопления
   7. Взаимосвязь между различными функциями
Основные понятия лекции:
денежный поток,
риск,
ставка дохода, ставка дисконта,
текущая стоимость, будущая стоимость,
дисконтирование,
аннуитет.
Основы оценки недвижимости. Затратный подход к оценке недвижимости.

   1. Особенности недвижимости как объекта оценки. Классификация объектов недвижимости.
   2. Правовое регулирование сделок с недвижимостью. Влияние правового статуса на стоимость недвижимости.
   3. Наиболее эффективное использование объектов недвижимости
   4. Методологические основы оценки недвижимости. Подходы и методы оценки.
   5. Информационная база оценки.
   6. Затратный подход к оценке недвижимости – основные понятия.
   7. Определение стоимости прав на земельный участок в рамках оценки недвижимости затратным подходом.
   8. Методы определения восстановительной стоимости объекта недвижимости.
   9. Виды износа.
   10. Методы определения физического износа.
   11. Признаки функционального износа и методы его определения.
   12. Признаки внешнего износа и методы его определения.
   13. Пример расчета затратным подходом.

Основные понятия лекции:
наиболее эффективное использование,
стоимость воспроизводства.
стоимость замещения,
восстановительная стоимость,
износ, физический износ, функциональный износ, внешний износ.
Основы оценки недвижимости. Сравнительный подход к оценке недвижимости.

   1. Сравнительный подход к оценке недвижимости – основные понятия.   2. Определение и порядок внесения корректировок. Виды корректировок.   3. Сегментация рынка недвижимости. Критерии выбора аналогов.   4. Пример расчета методом сравнения продаж.   5. Метод валового рентного множителя.   6. Пример расчета методом валового рентного множителя.
Основные понятия лекции:
метод сравнения продаж,
абсолютные и относительные корректировки,
объект-аналог,
валовый рентный множитель,
метод валового рентного множителя.
Основы оценки недвижимости. Доходный подход к оценке недвижимости.

   1. Доходный подход к оценке недвижимости – основные понятия.
   2. Метод прямой капитализации.
   3. Определение чистого операционного дохода.
   4. Методы расчета ставки капитализации: метод рыночной экстракции, расчет ставки с учетом капитальных затрат, метод связанных инвестиций.
   5. Пример расчета методом капитализации.
   6. Метод дисконтирования.
   7. Определение ставки дисконтирования: метод кумулятивного построения, метод рыночной экстракции, метод расчетных моделей, метод мониторинга.
   8. Пример расчета методом дисконтирования.

Основные понятия лекции:
потенциальный валовый доход,
действительный валовый доход,
операционные расходы,
чистый операционный доход,
ставка капитализации,
ставка дисконтирования.
Основы оценки земельных участков.

   1. Правовая база оценки земельных участков
   2. Понятие «земельный участок»
   3. Наиболее эффективное использование земельного участка
   4. Требования к отчету об оценке земельного участка
   5. Методологические особенности оценки земельных участков
   6. Сравнительный подход к оценке земельных участков – общие положения
   7. Метод сравнения продаж
   8. Метод выделения
   9. Метод распределения
   10. Доходный подход к оценке земельных участков – общие положения
   11. Метод капитализации земельной ренты
   12. Метод остатка
   13. Метод предполагаемого использования
   14. Особенности оценки прав аренды земельных участков
   15. Особенности оценки земель сельскохозяйственного назначения
    16. Кадастровая стоимость земель.

Основные понятия лекции:
земельный участок,
наиболее эффективное использование
метод сравнения продаж
метод выделения
метод распределения
метод капитализации земельной ренты
метод остатка
метод предполагаемого использования
кадастровая стоимость.
Основы оценки машин, оборудования и транспортных средств.

   1. Классификация машин и оборудования. Особенности отдельных видов машин и оборудования как объектов оценки.
   2. Подходы и методы оценки машин и оборудования.
   3. Информационная база оценки.
   4. Сравнительный подход к оценке машин и оборудования.
   5. Метод прямого сравнения продаж.
   6. Метод статистического моделирования.
   7. Метод направленных корректировок.
   8. Затратный подход к оценке машин и оборудования.
   9. Расчет стоимости замещения: метод актуализации затрат, метод «себестоимость-мощность».
   10. Понятие износа. Виды износа. Методы определения износа: метод эффективного возраста, метод наблюдений, поэлементный метод, экспертный метод, метод статистического моделирования.
   11. Доходный подход к оценке машин и оборудования.
   12. Метод дисконтирования денежных потоков: общие положения, алгоритм применения, пример расчета.
   13. Метод прямой капитализации: общие положения, алгоритм применения, пример расчета.

Основные понятия лекции:
Метод прямого сравнения продаж,
Метод статистического моделирования,
Метод направленных корректировок,
Метод актуализации затрат,
Метод «себестоимость-мощность»,
Коэффициент торможения цены,
Метод эффективного возраста,
хронологический возраст, эффективный возраст,
типичный срок экономической жизни, оставшийся срок экономической жизни,
Метод наблюдения, поэлементный метод,
Экспертный метод,
Ставка капитализации и ставка дисконтирования.
Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности.

   14. Понятие НМА и ИС.
   15. Правовые основы оценки НМА и ИС.
   16. Вклад НМА и ИС в стоимость компании.
   17. Лицензирование использования ИС. Виды лицензий. Виды лицензионных платежей.
   18. Требования к отчету по оценке ИС.
   19. Подходы и методы оценки НМА и ИС.
   20. Сравнительный подход к оценке НМА: сущность и алгоритм применения.
   21. Доходный подход к оценке НМА: сущность и алгоритм применения
   22. Метод преимущества в прибыли.
   23. Метод освобождения от роялти.
   24. Затратный подход к оценке НМА: сущность и алгоритм применения.
   25. Понятие гудвилла. Особенности оценки гудвилла. Методы оценки гудвилла.

Основные понятия лекции:
нематериальные активы,
интеллектуальная собственность,
промышленная собственность,
объекты промышленной собственности: изобретение, промышленный образец, полезная модель, товарный знак, знак обслуживания, наименование места происхождения товара, фирменное наименование, селекционное достижение, права на защиту от недобросовестной конкуренции,
лицензионный договор, простая и исключительная лицензия,
лицензиар, лицензиат,
роялти, ставка роялти,
гудвилл.
Затратный подход к оценке стоимости бизнеса.

   26. Особенности бизнеса как объекта оценки
    27. Подходы и методы, используемые в оценке бизнеса
    28. Принципы оценки применительно к оценке бизнеса
    29. Сущность затратного подхода к оценке бизнеса
    30. Метод чистых активов: содержание метода, принципы оценки отдельных активов и обязательств
    31. Метод чистых активов: пример расчета
    32. Метод ликвидационной стоимости: содержание метода, алгоритм применения

Основные понятия лекции:
предприятие,
имущественный комплекс,
собственный капитал, инвестированный капитал,
стоимость действующего предприятия,
затратный подход,
метод чистых активов,
метод ликвидационной стоимости,
график ликвидации активов.
Доходный подход к оценке стоимости бизнеса.

   1. Сущность доходного подхода к оценке бизнеса.
   2. Методы доходного подхода.
   3. Метод капитализации: содержание метода, алгоритм применения.
   4. Метод дисконтирования денежных потоков (ДДП): содержание метода, алгоритм применения.
   5. Моделирование денежных потоков
   6. Определение прогнозного периода.
   7. Виды денежных потоков. Выбор типа денежного потока при оценке бизнеса.
   8. Прогнозирование выручки
   9. Прогноз инвестиций в капитальные активы.
   10. Прогноз амортизационных отчислений.
   11. Прогноз собственного оборотного капитала.
   12. Определение ставки дисконтирования. Методы расчета ставки дисконтирования. Метод САРМ, метод кумулятивного построения, метод WACC.
   13. Учет инфляции при оценке бизнеса методом ДДП.
   14. Понятие реверсии. Методы расчета реверсии. Модель Гордона.
   15. Дисконтирование денежных потоков. Период дискотирования.
   16. Определение стоимости бизнеса методом ДДП.
   17. Внесение итоговых поправок.
   18. Пример расчета стоимости бизнеса методом ДДП.

Основные понятия лекции:
доходный подход,
метод капитализации,
ставка капитализации,
ставка дисконтирования,
метод дисконтирования,
прогнозный период, шаг и горизонт прогноза,
собственный оборотный капитал: фактический и требуемый уровень СОК
метод САРМ,
метод кумулятивного построения ставки дисконтирования, виды рисков при оценке бизнеса,
реверсия,
дисконтирование,
непрофильные активы.
Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса.

   1. Сущность сравнительного подхода к оценке бизнеса. Методы сравнительного подхода.
   2. Методы сравнительного подхода.
   3. Влияние степени контроля над бизнесом в целом на стоимость пакета акций.
   4. Критерии сопоставимости компаний.
   5. Метод сделок.
   6. Метод рынка капитала.
   7. Метод компаний-аналогов. Виды мультипликаторов.
   8. Пример расчета стоимости бизнеса методом компаний-аналогов.
   9. Метод отраслевых мультипликаторов.

Основные понятия лекции:
сравнительный подход,
премия за контроль,
скидка на недостаток контроля,
контрольный, блокирующий и миноритарный пакеты акций,
компании-аналоги,
метод сделок,
метод рынка капитала,
ценовой мультипликатор,
отраслевой мультипликатор.
Согласование результатов, полученных различными подходами. Оценка бизнеса для различных целей.

   1. Понятие согласования результатов.
   2. Методы согласования результатов.
   3. Метод анализа иерархий.
   4. Метод компании «Делойт и Туш».
   5. Оценка компаний для целей кредитования.
   6. Оценка пакетов акций для целей выкупа у миноритарных акционеров.
   7. Оценка компаний для целей слияния и поглощения.
   8. Понятие синергии.
   9. Формирование цены сделки. Анализ факторов, влияющих на цену сделки.

Основные понятия лекции:
согласование результатов в оценке,
математические и экспертные методы согласования результатов,
метод анализа иерархий,
метод компании «Делойт и Туш»,
синергия.
Экспертиза отчетов об оценке. Основные ошибки оценщиков при оценке различных видов имущества и бизнеса.
    1. Понятие экспертизы отчета об оценке,
    2. Эксперт-оценщик,
   3. Содержание экспертизы,
   4. Типичные ошибки в отчетах об оценке,
   5. Типичные ошибки в отчетах об оценке недвижимости,
   6. Типичные ошибки в отчетах об оценке машин и оборудования,
   7. Типичные ошибки в отчетах об оценке бизнеса,
   8. Выбор оценщика,
   9. Рейтинги оценщиков,
   10. Саморегулируемые организации оценщиков.

Основные понятия лекции:
экспертиза отчета об оценке,
эксперт-оценщик,
экспертное заключение,
саморегулируемая организация оценщиков.