Учебно-методический центр «ФинКонт»

Финансовое моделирование – это навык, которым должны обладать современные экономисты, руководители, оценщики и финансовые консультанты. Курс позволяет быстро научиться составлять профессиональные модели, необходимые для получения кредитов, оценки бизнеса, для расчета эффективности инвестиционных проектов и технико-экономических обоснований.

Курс основан на практике. В процесс обучения слушатели получат разнообразные шаблоны финансовых моделей, которые необходимо доработать до уровня, заданного в кейсе. При этом будут отработаны навыки применения формул Excel, программирования VBA, использования запросов Power Query.

После окончания курса слушатели смогут создавать собственные модели для своего бизнеса, как шаблонные, так и уникальные.

Каждый слушатель получит набор шаблонов финансовых моделей и методическое пособие об этапах создания финансовой модели.

Практическая часть курса: практическое построение финансовой модели на персональных компьютерах. В качестве инструмента моделирования используется MS Excel.

Для кого предназначен
Собственников, финансовых директоров, экономистов, специалистов по финансовому моделированию, финансовых аналитиков, инвестиционных аналитиков, риск-менеджеров, банковских кредитных менеджеров, банковских андеррайтеров, руководителей проектов, проектных менеджеров, оценщиков, финансовых консультантов, специалистов финансово-экономических служб.

Цель обучения
Приобретение знаний и навыков создания финансовых моделей.

В результате обучения слушатели получат знания и навыки:
• о правилах и алгоритмах финансового моделирования;
• по применению отдельных формул Excel, необходимых для создания финансовой модели;
• сбора данных с помощью Power Query;
• по созданию кода VBA в целях решения некоторых задач финансового моделирования;
• создания финансовой модели бизнеса;
• в области математической статистики, необходимые для финансового моделирования;
• составления Плана прибылей и убытков в рамках финансового моделирования;
• составления Плана кэш-флоу в рамках финансового моделирования;
• о дисконтировании;
• о расчете кредитных процентов;
• расчета стоимости капитала в процессе структурирования кредитных сделок;
• инвестиционного анализа бизнеса;
• по ситуационному анализу;
• по оценке бизнеса с помощью финансовой модели;
• проверки качества финансовой модели.

В программе:
День 1.
Концепция проектирования финансовой модели.
• Зачем используют финансовые модели.
• Особенности финансовых моделей для бюджетирования, для инвестиционных проектов и для оценки бизнеса.
• Обзор основных инструментов для финансового моделирования: MS Excel, MetaDoor-Invest, 1C.
• Базисный алгоритм разработки финансовой модели.
• Горизонт и детализация периодов финансовой модели.
• Использование блок-схем финансовой модели (работа в Miro).
• Связь финансовой модели и BI-аналитика.
Кейс: Сборка дашборда из финансовой модели в Power BI.
Источники информации для финансовых моделей.
• Внешние и внутренние источники информации для создания финансовой модели.
• Подключение Excel к данным: подключение к внешним сайтам, использование Power Query для подключения.
• Данные центров финансовой ответственности (ЦФО) компании. Консолидация данных ЦФО средствами MS Excel и средствами Power Query.
Кейс: Получение данных об инфляции с помощью Power Query.
Кейс: Получение данных из выгруженных данных 1С с помощью Power Query.
Моделирование продаж.
• Продажи и маркетинг, как это зависит.
• Модель «Воронка продаж». Графический анализ в Excel.
• Модель Tam-Sam-Som.
• Сезонность продаж и ее моделирование.
• Трендовое прогнозирование. Использование Excel для трендового прогнозирования продаж: линейные тренды, экспоненциальные тренды, логарифмические тренды.
• Регрессионная модель прогнозирования продаж. Использование Excel для прогнозирования продаж с помощью регрессионной модели.
Кейс: Сборка плана продаж (бюджета продаж).
Кейс: Работа в Excel с функциями автосуммы, Сумм, Сммесли, Суммемлимн.
День 2.
Моделирование расходов и себестоимости.
• От чего зависят расходы. Нормативные, коэффициентные и трендовые модели прогнозирования продаж.
• Особенности условно-постоянных и условно-переменных расходов, их влияние на модель.
• Особенности и подходы моделирования материальных затрат.
• Особенности и подходы моделирования зарплатных расходов.
• Моделирование постоянных расходов: аренда, франшизы.
• Отдельные особенности моделирования коммерческих и административных расходов.
Кейс: Создание модели искусственного интеллекта, которая позволит моментально делать планы (бюджеты) расходов вашей компании или корпорации.
Моделирование рабочего капитала.
• Что такое рабочий капитал и чистый оборотный капитал: формула и схема понимания, влияние на финансирование.
• Моделируем остатки запасов. Статистическая модель запасов. Резервные остатки запасов. Модель EOQ.
• Управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Моделирование периодов оборачиваемости. Графики платежей и остатков.
Кейс: Комплексная модель управления рабочим капиталом в Excel.
Кейс: Работа с надстройкой «Поиск решения» в MS Excel.
Финансовое моделирование капитальных вложений.
• Особенности капитальных инвестиций в промышленности, в сельском хозяйстве, в инновационных проектах, в девелопменте.
• Сметное планирование, загрузка сметных нормативов и автоматизация в Excel.
• Планирование ликвидационных доходов и ликвидационных расходов.
• Определение жизненного цикла объекта инвестиции. Расчет амортизации. Остаточная стоимость.
Кейс: Финансовая модель CapEx: автоматизация ввода сметы с помощью VBA-формы.
Моделирование налоговой нагрузки и налоговая оптимизация.
• Какие режимы налогообложения бывают в РФ. Использование режимов налогообложения, налоговых льгот и построение схем для оптимизации налогов.
• Моделирование НДС, в т.ч. возмещение НДС.
• Финансовое моделирование зарплатных налогов.
• Финансовое моделирование налога на прибыль и налогов в спецрежимах.
Кейс: Выбираем налоговый режим для финансовой модели.
День 3.
Моделирование и подбор финансирования.
• Источники финансирования: их плюсы и минусы.
• Понятие стоимости капитала. Расчет средневзвешенной стоимости капитала (Wacc).
• Расчет кредита: аннуитетный и дифференцированный подход. Как определить эффективную процентную ставку. Перестроение графика кредита под стандарт МСФО.
• Расчет лизинга. Моделирование графика лизинговых платежей по международным стандартам.
• Финансовое моделирование взносов в капитал и финансовое моделирование дивидендов.
Кейс: Как правильно сравнить кредит и лизинг, делаем правильный выбор.
План прибылей и убытков (P&L).
• Формы ППиУ: упрощённая, расширенная, кассовая
• Расчет Ebit, Ebitda, Nopat, Ebitdar.
• Особенности отражения прочих доходов и прочих расходов в финансовой модели.
• Расчет чистой прибыли и распределение ее на стейкхолдеров.
• Расчет и анализ коэффициентов рентабельности продаж.
Кейс: Расчет Ebit, Ebitda, Nopat, Ebitdar.
План движения денежных средств (Cash Flow).
• Три раздела плана движения денежных средств: как правильно заполнить каждый.
• Прямой и косвенный кэш-флоу: в чем отличие, как построить.
• Особенности кэш-флоу девелоперских компаний.
• Управление кассовыми разрывами: как избежать.
Кейс: Моделирование кэш-флоу прямым и косвенным методами.
День 4.
Инвестиционный анализ. Ситуационный анализ.
• Финансовая модель для привлечения инвестиций и кредитов.
• Выбор ставки дисконтирования для анализа инвестиционного проекта. Кумулятивный метод.
• Свободный денежный поток инвестиционного проекта.
• Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта. Особенности дисконтированного срока окупаемости.
• Расчет чистой приведенной стоимости (NPV) и индекса рентабельности (PI). Экспертиза NPV и PI.
• Расчет и экспертиза внутренней нормы доходности (IRR) и модифицированной нормы доходности (MIRR) для инвестиционного проекта.
• Ситуационный анализ проекта. Таблица данных в Excel для расчета вариантов проекта.
• Моделирование ситуационного анализа с помощью VBA.
• Сравнительный анализ вариантов. Диаграмма Торнадо.
Кейс: Инвестиционный проект от А до Z.
Финансовый анализ модели.
• Анализ коэффициентов рентабельности. Формула ДьюПона.
• Анализ коэффициентов оборачиваемости. Расчет операционного, финансового и денежного циклов. Использование оценки циклов для предупреждения кассовых разрывов.
• Анализ финансовой устойчивости. Анализ долговой нагрузки (Долг/EBITDA).
• Анализ коэффициентов ликвидности.
Кейс: Анализ коэффициентов в финансовой модели бизнеса.
Оценка бизнеса на основе модели.
• Зачем делают оценку бизнеса.
• Алгоритм оценки бизнеса с помощью финансовой модели.
• Расчет свободного денежного потока для бизнеса и свободного денежного потока для владельцев собственного капитала.
• Выбор ставки дисконтирования для оценки бизнеса.
Кейс: Стоимость бизнеса в финансовой модели.
Проверка качества финансовой модели.
• Аудит финансовых моделей.
• Прогнозный баланс как контрольный параметр. Связь 3-х отчётов.
• Сравнительный анализ параметров бизнеса и финансовой модели.
• Распределительная статистика при проверке финансовой модели бизнеса.
• План-фактный анализ и последствия его на разработку финансовой модели.