Эксперт РАНХиГС Антонина Левашенко об инвестициях в биткоин: «Сейчас и дальше – самое время»
В конце прошлой недели стоимость биткоина перешла обновила исторический рекорд и превысила $49 тыс. О том, что влияет на стоимость криптовалюты, стоит ли в нее вкладываться и как она регулируется законом, рассказала руководитель Центра Россия-ОЭСР РАНХиГС Антонина Левашенко.
— На прошлой неделе стоимость биткоина обновила исторический максимум. Чем вызван такой рост? Что влияет на стоимость биткоина?
— Появление криптовалюты (биткоин, в частности) связано с некоторой перестройкой традиционной финансовой системы, очевидным снижением доверия потребителя к фиатной валюте, агрессивно развивающейся цифровизацией экономики, в том числе в части роста компаний Big Tech. Биткоин – это инновация, которая создает возможность проводить транзакции без необходимости в доверенном третьем лице. Рост биткоина – закономерный процесс этой глобальной тенденции, с учетом того, что больше и больше институциональных инвесторов поверили в него. Пенсионные фонды, цифровые и традиционные хедж-фонды ЕС и США еще летом подтвердили, что активно стали инвестировать в криптовалюты. Кроме того, у биткоина нет четкой внутренней стоимости или согласованного метода оценки, и, конечно же, ни один центральный банк не может вмешаться, чтобы сделать цену более стабильной. И если раньше, в 2014 году, например, высокие цены на биткоин могли быть объяснены сильным неэластичным спросом и ограниченным предложением, то сегодня предложение стало всеобъемлющим, созданы правовые рамки для использования криптовалют в большинстве развитых стран и в связи с этим создаются ПИФ с долей биктоина, в том числе.
— Какое значение и влияние биткоин имеет на мировую экономику?
— Биткоин – это криптовалюта, а криптовалюта – это лишь одна (хотя и первая) из многих конструкций, называемых криптоактивами, которые были созданы с использованием технологии блокчейн. Они также являются ключевым элементом трехмерной структуры, представленной Сатоши Накамото под названием «одноранговой системы электронных денег» (2008). Несмотря на то, что система организационно децентрализована, она имеет очень централизованную логику, где все правила предопределены и продиктованы алгоритмом с открытым исходным кодом. Криптовалюты имеют глобальный характер и могут свободно перемещаться через границы, и они также просты в использовании, так как требуется только установка программного обеспечения вместо множества административных шагов, присутствующих в обычных финансовых экосистемах, и почти все они торгуются в электронном виде, что дополнительно облегчает их внедрение.
Криптовалюты станут очень популярными платежными средствами, интегрированными в платформы, в том числе теневого рынка, и их роль часто сравнивают с ролью PayPal в развитии eBay. Поэтому одной из проблем для мировой экономики можно было бы назвать проблему отмывания денег с помощью криптовалюты. Согласно статистике Европола, около 3-4% ежегодных преступных доходов в Европе отмываются криптовалютой (около 4,2-5,6 млрд долларов США).
Сегодня это можно считать все еще незначительной проблемой, но тем не менее, различные эксперты предсказывают, что это, вероятно, изменится в будущем, и поэтому такую практику нельзя игнорировать. Предполагается, что биткоинов на сумму около 72 млрд долларов США будет участвовать в незаконной деятельности каждый год. При этом регуляторы активно пытаются пресечь незаконную практику и изымают «грязные» криптовалюты. Так, ФБР закрыл Silk Road – одну из самых известных темных торговых площадок, принимающих криптовалюты, и конфисковал около 144000 биткоинов. Более того, совместная инициатива Европола, ФБР, DEA и голландского органа национальной политики закрыла два крупнейших теневых рынка, а именно AlphaBay и HANSA в 2017 г.
— Насколько биткоин является стабильной валютой для вложения?
— На настоящий момент – это не самая надежная валюта для вложения с точки зрения краткосрочного заработка. Однако очевидно, что для диверсификации портфеля и с прицелом на долгосрочную перспективу иметь биткоин стоит. Связано это с тем, что биткоин является сравнительно новым инвестиционным инструментом. Мы помним, как еще в 2017 году около 78% проектов ICO, которые использовали схему обмена токена на биткоин или другую валюту, собравших в общей сложности 1,34 млрд долларов США, оказались мошенничеством. Связано с это было во многом с желанием людей получить быструю и значительную прибыль, вложив свои сбережения в проекты, следуя новостям рынка, советам влиятельных лиц или действиям других игроков, и часто люди даже не осознавали, в чем заключаются их «инвестиции». Как следствие, были обнаружены различные механизмы злоупотреблений.
Криптовалюты стали популярны также среди хакеров, которые начали запрашивать их как новую форму взяточничества в случае атак с использованием программ-вымогателей. На практике был вирус WannaCry, в котором требовалась оплата в биткоинах. Биржевые и торговые платформы играют решающую роль в экосистеме. Тем не менее, их действующие модели подвержены различным рискам, и кражи являются одним из наиболее ярких примеров. При этом речь идет не о слабости технологии блокчейна: биржевые кошельки отключены от сети, и в случае воровства взаимодействие с блокчейном не происходит. Согласно статистике, опубликованной CipherTrace, за период 2016-2018 гг. было похищено около 1,3 млрд долларов США. Одним из самых ярких событий стало банкротство токийской биржи Mt.Gox, где было потеряно около 750 000 биткоинов ее клиентов.
— Стоит ли как-то пытаться вкладываться в биткоины или уже поздно?
— Сейчас и дальше – самое время. Особенно с учетом того, что рынок все больше цивилизуется и становится традиционным с точки зрения охвата правового регулирования.
— Безопасный ли это способ вложения, особенно относительно традиционных аналогов?
— В отличие от золота, например, считается, что биткоин не имеет внутренней стоимости. Золото – редкое вещество с долгой историей, и его основное использование исторически было в качестве денег, а обращение к фиатным валютам началось только с 1914 года. При этом золото играет важную роль в качестве средства защиты от инфляция и других рисков, а также для промышленного и декоративного использования. Биткоины имеют функцию предложения и кривой спроса, основанной на преимуществах, которые они предоставляют. Тем не менее главной ценностью биткоина является доверие рынка. А оно, очевидно, будет расти.
— Что делается в нашей стране по введению криптовалюты? Законно ли гражданам и юрлицам проводить операции с биткоином и другими криптовалютами нероссийского происхождения?
— К сожалению, статья 14 Закона «О цифровых финансовых активах» (ЦФА) ограничивает возможность использования криптовалюты для оплаты товаров и услуг. Тем не менее, по смыслу закона запрещены будут именно операции по оплате в криптовалюте, теоретически операции по обмену криптовалюты на фиатные средства или другие криптовалюты, то есть валютообменные операции (с учетом того, что цифровая валюта — это средство платежа) не ограничены. То есть, инвестиции в криптовалюты не запрещены, однако следует учесть необходимость прохождения процедуры декларирования криптовалюты в ФНС и сообщать об операциях с криптовалютой.
Что касается иностранной криптовалюты, то тут важно учесть, что регулируются выпуск и сделки с криптовалютой с использованием объектов российской информационной инфраструктуры, которые размещены на территории России. Из этого следует, что на данный момент на территории России существует возможность покупки иностранных криптовалют, обращение которых организовано с использованием российской инфраструктуры. В целом деятельность иностранных криптобирж на данный момент не регулируется на территории России, хотя теоретически использование иностранных криптобирж прямо не ограничено в законе.
Учебное заведение
