Учебно-методический центр «ФинКонт»

Курс в Москве

Трёхдневный курс, в котором дается теория и практика оценки инвестиционных проектов, Практические кейсы курса, построенные на реальной финансовой отчетности российских компаний, позволяют отработать навыки расчета инвестиционных проектов.

В результате обучения участники:

Смогут производить оценку привлекательности и эффективности инвестиций любой сложности.
Определять риски инвестиционных проектов.
Увеличивать прибыль за счет инвестирования и правильного выбора объекта инвестиций с правовой и рыночных сторон.
Для кого предназначен

Инвесторов, собственников бизнеса, топ-менеджеров, финансовых директоров, финансовых аналитиков.

В программе:

День 1.
Скрининг и оценка инвестиционных возможностей.

- Макроэкономический анализ. Система прогнозных допущений.

- Инфляция.
- Валютный курс.
- Рост ВВП.

- Отраслевой анализ. Тренды и сферы, привлекательные для инвестирования.
- Стратегический анализ компании (рынок и анализ конкуренции, позиционирование, компетенции, технологии, продукт, бизнес-модель, доходность). STEP, SWOT анализ.
- Контакты и полезные ссылки. Какие институты и организации в России и за рубежом полезны в вопросах инвестирования. Инвестиционные и венчурные фонды.
- Формы и виды инвестиций.
- Инвестиционные проекты. Программы. Капитальные вложения все смет.
- Инвестиционное планирование и разработка плана инвестиционного проекта (стейкхолдеры, сроки, затраты, key milestones).
- Этапы инвестиционной сделки.

Подготовка необходимой документации и стадия переговоров.

- Бизнес-план инвестиционного проекта. Структура, основные разделы.
- Разработка презентации.
- Обоснование оценки и переговоры с инвесторами, защита интересов компании.
- Due Diligence.
- Term Sheet и завершение сделки.

Практикум: Стратегический анализ компании.
День 2.

- Применение концепции альтернативных издержек в управлении финансами.
- Альтернативные издержки и временная стоимость денег.

Практикум: Проблемы применения показателя стоимости компании как главной цели деятельности корпорации в периоды финансовой нестабильности.
Расчет и анализ показателя денежного потока.

- Косвенный метод расчета потока денежных средств.
- Оптимальное соотношение между операционным, инвестиционным и финансовым потоками.
- Прогнозирование потоков денежных средств.

Практикум: Анализ структуры потоков денежных средств компании на примере отчетности реально существующей компании.
Основы оценки финансовых активов.

- Принципы оценки основных финансовых активов.
- Методика оценки основных финансовых активов.
- Оценка стоимости купонной облигации.
- Соотношение срока и доходности как характеристика ситуации на финансовом рынке.

Практикумы: Задача Анализ облигаций для получения выводов о вариантах связи срок-процентные ставки. Соотношение срока и доходности для государственных облигаций РФ и США.
Выбор ставки дисконтирования.

- Классификация рисков. Измерение рисков. Систематический и несистематический риски. Теория Марковица. Значения диверсификации для управления рисками. Модель оценки долгосрочных активов компании, ее методологические предпосылки. Критика модели CAPM. Альтернативные подходы к оценке финансовых активов. Методы экспертного оценивания рисков.
- Методы определения ставки дисконтирования. Основное содержание модели оценки долгосрочных активов. Премия за риск инвестиций в акции по сравнению с безрисковой ставкой.

Практикумы:

- Определение угла наклона линии рынка ценных бумаг через склонность участников финансового рынка к риску для переломных (разворотных) моментов на рынке США, Японии, России с 1981 года до настоящего времени.
- Определение ставки дисконтирования как WACC (средневзвешенные затраты на капитал).
- Пересчет ставок дисконтирования в зависимости от структуры источников финансирования, рисков проекта, валюты расчета.
- Расчет ставки дисконтирования через WACC и hurdle rate.

День 3.
Система финансовых моделей в анализе инвестиционных проектов и оценке стоимости компаний.

- Понятие финансовых моделей.
- Взаимосвязь различных прогнозных форм: раздел допущений, издержки, доходы, инвестиции и финансирование; прогнозные формы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках, отчет о движении денежных средств), сводная отчетность по проекту, расчет дисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта.

Система входящих допущений.

- Виды входящих допущений, их классификация.
- Проверка на непротиворечивость.

Дизайн финансовых моделей.

- Роль оформления и структурирования в моделировании.
- Классификация финансовых моделей.
- Сравнительный анализ моделей стоимости бизнеса и моделей инвестиционных проектов. Можно ли использовать одну и ту же модель для разных целей оценки.

Статические методы анализа инвестиционных проектов.

- Простой срок окупаемости (PP).
- Рентабельность инвестиций (ROI).

Практикум. Область применения статических показателей: простые проекты и инновационные. Расчет окупаемости инвестиций.
Динамические методы анализа инвестиционных проектов.

- Метод дисконтированных потоков денежных средств и показатели, рассчитываемые в рамках данного метода: чистая приведенная стоимость NPV, внутренняя норма рентабельности IRR, дисконтированный срок окупаемости DPB, индекс рентабельности PI.

Практикум: Построение финансовой модели по оценке инвестиционного проекта.
Верификация финансовых моделей.

- Анализ чувствительности к изменению входящих параметров.
- Стресс-тестирование.
- Выявление ключевых факторов успеха — драйверов стоимости.
- Анализ чувствительности.

Автор и ведущий

Волков Юрий Владимирович
Эксперт-практик в области корпоративных финансов, оценки бизнеса, инвестиционного анализа и стратегического управления. Бизнес-тренер, консультант.

Условия обучения

1-3 Апреля 2020 с 10:00 до 17:30 семинар будет проходить также в виде онлайн-трансляции.
Стоимость онлайн-трансляции 23 920 рублей.

При единовременном участии двух и более сотрудников в одном мероприятии предоставляется скидка 7%.

Что входит в стоимость

Методический материал.

Документ по окончании обучения

По итогам обучения слушатели, успешно прошедшие итоговую аттестацию по программе обучения, получают Удостоверение о повышении квалификации в объеме 24 часов, (Лицензия на право ведения образовательной деятельности от 03 мая 2017 года №038386, выдана Департаментом образования города Москвы).